国海证券：武钢股份 硅钢产品保持优势
【研究报告内容摘要】
武钢股份为我国钢铁行业的龙头之一，今年积极应对原材料成本的大幅上涨，目前公司钢材价格涨幅完全能消化原料上涨的影响，从下游需求来看，钢材消费仍然强劲，后市钢铁行业未来将处于高成本高价格的 态势。
公司的高端板材产品占比很大，目前公司产能正处于快速增长过程中，随着几条产品线建成投产，钢材的产能在未来两年会快速的释放，08，09年钢材总产量将分别达到1285万吨，1630万吨，同比增长21.7%，26.8%。
公司的核心产品冷轧硅钢业务行业优势地位明显，未来仍处于垄断性地位，毛利率在50%以上，2008年产量可达31万吨，未来2009年的三硅钢生产线投产，产能在40万吨，将成为公司业绩新的增长点。
以15亿向平煤集团投资，占增资后平煤集团11.55%的出资比例，向上游煤炭资源扩张影响力，保障公司原材料焦炭的长期供应，长期能对公司增强一定竞争力。
我们预测武钢2008~2010年实现净利润9719，11775，13230百万元，对应每股收益（EPS）为1.24，1.50，1.69元。
【投资建议】
基于未来公司处于行业龙头地位，未来两年产能的快速增长，以及板材产品高附加值特点，根据国内、外钢铁行业市场估值水平，我们对公司的P/E定为12倍，定价为14.88元，给予“增持”的投资评级。
作者：222.80.204.* 2008-07-21 13:23:15 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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作者：116.76.130.* 2008-7-21 14:19:09 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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支持！
作者：125.76.180.* 2008-07-21 13:30:27
支持！支持！
作者：125.76.180.* 2008-07-21 13:30:27
作者：116.76.130.* 2008-7-21 14:19:09 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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作者：123.97.148.* 2008-7-21 16:42:04 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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支持！
作者：124.156.3.* 2008-07-21 14:40:08
支持！支持！
作者：124.156.3.* 2008-07-21 14:40:08
作者：123.97.148.* 2008-7-21 16:42:04 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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国海证券：武钢股份 硅钢产品保持优势
作者：58.216.203.* 2008-7-21 16:56:18 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
那为什么基金这几天还是在出货？？？？
作者：58.216.203.* 2008-7-21 16:56:18 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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国海证券：武钢股份 硅钢产品保持优势
这不奇怪，有些基金经理就那点水平，有时还赶不上证券所前管存车的老大妈炒股水平呢。
作者：125.120.119.* 2008-7-21 17:42:37 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
这不奇怪，有些基金经理就那点水平，有时还赶不上证券所前管存车的老大妈炒股水平呢。
作者：125.120.119.* 2008-7-21 17:42:37 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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国海证券：武钢股份 硅钢产品保持优势
因为基金把武钢看成一般的钢铁股了，所以他们不断卖出。其实武钢与其他钢铁公司有很大的区别。
作者：121.61.217.* 2008-7-21 18:19:02 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
因为基金把武钢看成一般的钢铁股了，所以他们不断卖出。其实武钢与其他钢铁公司有很大的区别。
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作者：122.226.8.* 2008-7-21 18:55:45 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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这不奇怪，有些基金经理就那点水平，有时还赶不上证券所前管存车的老大妈炒股水平呢。
作者：125.120.119.* 2008-07-21 17:42:37
支持！这不奇怪，有些基金经理就那点水平，有时还赶不上证券所前管存车的老大妈炒股水平呢。
作者：125.120.119.* 2008-07-21 17:42:37
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国海证券：武钢股份 硅钢产品保持优势
作者：222.87.2.* 2008-7-22 02:04:30 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
热门板块：二十八只钢铁最新动态市盈率排行榜（08-07-22预测）
代码 股票 中报 股价 动态市盈率 参考价值
000898莱钢股份：0.754元 10.43元 7.00倍 21元
600019宝钢股份：0.550元 8.67元 8.03倍 16元
600022济南钢铁：0.770元 11.08元 7.00倍 22元
000825太钢不锈：0.570元 10.38元 8.61倍 18元
000709唐钢股份：0.800元 12.86元 7.00倍 25元**
600005武钢股份：0.641元 10.20元 8.00倍 20元
000898鞍钢股份：0.800元 13.35元 9.87倍 25元
600126杭钢股份：0.346元 6.11元 9.46倍 9元
000708大冶特钢：0.388元 8.26元 10.22倍 11元
600282南钢股份：0.35元 5.45元 8.00倍 10元
600001邯郸钢铁：0.241元 4.69元 11.60倍 6元
600808马钢股份：0.314元 5.71元 9.52倍 9元
601005重庆钢铁：0.300元 5.53元 9.56倍 8元
000761本板钢材：0.328元 6.88元 10.81倍 9元**
600010包钢股份：0.220元 4.12元 9.87倍 6元
600569安阳钢铁：0.300元 5.19元 8.97倍 8元
000717韶钢松山：0.091元 5.35元 14.69倍 6元
600581八一钢铁：0.543元 10.79元 10.63倍 17元
600231凌钢股份：0.400元 10.25元 12.30倍 14元
000959首钢股份：0.067元 5.12元 19.10倍 4元
600117西宁特钢：0.136元 10.77元 19.79倍 7元
600307酒钢宏兴：0.410元 10.07元 11.88倍 17元
600894广钢股份：0.030元 5.07元 42.25倍 4元
000629攀钢钢钒：0.050元 9.21元 46.05倍 8元
601003柳钢股份：0.026元 5.75元 57.27倍 3元
600399抚顺特钢：0.012元 5.46元 113.7倍 3元
000569 *st长钢：0.001元 6.41元 1602倍 3元
000932华菱管线：-0.096元 6.91元 10000倍 4元
（注：以上是除权后的最新最准确的动态市盈率）
作者：222.87.2.* 2008-7-22 02:04:30 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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作者：123.156.69.* 2008-7-22 08:53:08 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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因为基金把武钢看成一般的钢铁股了，所以他们不断卖出。其实武钢与其他钢铁公司有很大的区别。
作者：121.61.217.* 2008-7-21 18:19:02
支持！因为基金把武钢看成一般的钢铁股了，所以他们不断卖出。其实武钢与其他钢铁公司有很大的区别。
作者：121.61.217.* 2008-7-21 18:19:02
作者：123.156.69.* 2008-7-22 08:53:08 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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国海证券：武钢股份 硅钢产品保持优势
区别大又能怎么样？跌的最厉害，没个三五年都别想解套！
作者：116.233.14.* 2008-7-22 17:19:37 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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因为基金把武钢看成一般的钢铁股了，所以他们不断卖出。其实武钢与其他钢铁公司有很大的区别。
作者：121.61.217.* 2008-7-21 18:19:02
因为基金把武钢看成一般的钢铁股了，所以他们不断卖出。其实武钢与其他钢铁公司有很大的区别。
作者：121.61.217.* 2008-7-21 18:19:02
区别大又能怎么样？跌的最厉害，没个三五年都别想解套！
作者：116.233.14.* 2008-7-22 17:19:37 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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作者：222.87.2.* 2008-07-23 22:39:32 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
热门板块：二十八只钢铁最新动态市盈率排行榜（08-07-24预测）
代码 股票 中报 股价 动态市盈率 参考价值
000898莱钢股份：0.754元 10.43元 7.00倍 21元
600019宝钢股份：0.550元 8.67元 8.03倍 16元
600022济南钢铁：0.770元 11.08元 7.00倍 22元
000825太钢不锈：0.570元 10.38元 8.61倍 18元
000709唐钢股份：0.800元 12.86元 7.00倍 25元**
600005武钢股份：0.641元 10.20元 8.00倍 20元
000898鞍钢股份：0.800元 13.35元 9.87倍 25元
600126杭钢股份：0.346元 6.11元 9.46倍 9元
000708大冶特钢：0.388元 8.26元 10.22倍 11元
600282南钢股份：0.35元 5.45元 8.00倍 10元
600001邯郸钢铁：0.241元 4.69元 11.60倍 6元
600808马钢股份：0.314元 5.71元 9.52倍 9元
601005重庆钢铁：0.300元 5.53元 9.56倍 8元
000761本板钢材：0.328元 6.88元 10.81倍 9元**
600010包钢股份：0.220元 4.12元 9.87倍 6元
600569安阳钢铁：0.300元 5.19元 8.97倍 8元
000717韶钢松山：0.091元 5.35元 14.69倍 6元
600581八一钢铁：0.543元 10.79元 10.63倍 17元
600231凌钢股份：0.400元 10.25元 12.30倍 14元
000959首钢股份：0.067元 5.12元 19.10倍 4元
600117西宁特钢：0.136元 10.77元 19.79倍 7元
600307酒钢宏兴：0.410元 10.07元 11.88倍 17元
600894广钢股份：0.030元 5.07元 42.25倍 4元
000629攀钢钢钒：0.050元 9.21元 46.05倍 8元
601003柳钢股份：0.026元 5.75元 57.27倍 3元
600399抚顺特钢：0.012元 5.46元 113.7倍 3元
000569 *st长钢：0.001元 6.41元 1602倍 3元
002110 3钢： 0.976元 15.3元 8倍 28元
（注：以上是除权后的最新最准确的动态市盈率）
作者：222.87.2.* 2008-07-23 22:39:32 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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国海证券：武钢股份 硅钢产品保持优势
什么分析都没用,中国股市没有谁能分析透,这就是中国国情,中国有“大小非”，这是中国特色！
作者：122.156.152.* 2008-07-27 15:53:11 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
什么分析都没用,中国股市没有谁能分析透,这就是中国国情,中国有“大小非”，这是中国特色！
作者：122.156.152.* 2008-07-27 15:53:11 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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